2013年重庆大学431金融学综合考研真题
金融学部分（90分）
一、单项选择题（每题1.5分，共30分）
1. 下列说法哪项不属于法定货币的特征？（）
A. 可以是纸币
B. 代表实质货币或货物
C. 发行者没有将其兑现为实物的义务
D. 货币本身并无内在价值
2. 下列关于货币无限法偿说法不正确的是（）。
A. 在交易支付中，不论支付的数额大小
B. 在交易支付中，不论属于何种性质的支付
C. 本币都具有无限法偿的能力
D. 辅币不具有无限法偿的能力
3. 如果你购买了X公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股10元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.2元。若X公司股票市场价格在到期日为每股9元，则你将（）。
A. 不行使期权，没有亏损
B. 行使期权，获得盈利
C. 行使期权，亏损小于期权费
D. 不行使期权，亏损等于期权费
4. 下列关于政策性银行，说法正确的是（）。
A. 发达国家也有政策性银行
B. 中国农业银行是我国针对农业发展的一家政策性银行
C. 我国目前仅有一家政策性银行
D. 盈利性是政策性银行的首要经营目标
5. 中国人民银行属于（）的中央银行制度。
A. 准中央银行
B. 符合中央银行制度
C. 二元式中央银行制度
D. 一元式中央银行制度
6. 在现代的货币创造中，法定存款准备金率越高，则存款扩张倍数（）。
A. 越小
B. 越大
C. 不变
D. 为零
7. 我国的货币层次划分中，M2等于M1与准货币的加总，准货币不包括（）。
A. 储蓄存款
B. 定期存款
C. 活期存款
D. 证券公司客户保证金
8. 下列货币政策操作中，可以减少货币供给的是（）。
A. 降低法定存款准备金率
B. 提高再贴现率
C. 降低超额存款准备金率
D. 央票回购
9. 下列不属于央行的“三大法宝”的是（）。
A. 公开市场操作
B. 法定存款准备金
C. 再贴现率
D. 利率
10. 根据相对购买力平价理论，通胀率高的国家的货币远期有（）。
A. 贬值趋势
B. 升值趋势
C. 先升值后贬值趋势
D. 不能确定
11. 以下资产不属于金融资产的是（）。
A. 租赁债务
B. 1000元的公司债券
C. 专利权
D. 优先股
12. 假定以复利计算，1年期和2年期定期储蓄的即期利率分别为2.25%和2.4%，则第二年的远期利率为（）。
A. 2.25%
B. 0.29%
C. 2.55%
D. 2.4%
13. 有一种债券，面值100元，10年偿还期，年息8元，该债券目前的市场价格为95元，则该债券的现时收益率为（）。
A. 8%
B. 5%
C. 10%
D. 8.42%
14. 某企业将三个月后到期，面值50万元的商业票据到商业银行贴现，贴现率6%，则商业银行支付给企业的贴现后金额为（）。
A. 492500元
B. 440000元
C. 500000元
D. 460000元
15. 下列金融产品中，不属于利率衍生工具的有（）。
A. 利率期货
B. 债券期货
C. 货币互换
D. 利率互换
16. 根据市场效率假说（或有效市场假说），在弱有效市场上（）。
A. 证券的价格反映了包括历史价格和交易信息在内的所有公开信息
B. 证券的价格反映了过去的价格和交易信息
C. 证券的价格反映了所有公开和未公开的信息
D. 以上说法都不正确
17. 商业银行在对贷款进行五级分类时，次级类贷款是指（）。
A. 尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但是存在一些可能对偿还产生不利影响的因素
B. 借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入已无法保证足额偿还本息
C. 借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保的合同约定，也肯定要造成一部分损失
D. 在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分
18. 不属于国际储备资产的是（）。
A. 货币当局持有的黄金
B. 特别提款权
C. 外汇储备
D. 在境外发行的主权债券
19. 下面哪一项不是商业银行面临的市场风险？（）
A. 利率风险
B. 汇率风险
C. 股票风险
D. 操作风险
20. 下面哪一项不属于巴塞尔协议的三大支柱？（）
A. 最低资本要求
B. 银行业协会的自律
C. 监管当局的监管
D. 市场纪律
二、判断题。（每题1分，共20分）
1. 银行券属于信用货币。（）
2. 货币购买力变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数。（）
3. 货币乘数是银行创造的货币量与最初存款的比例。（）
4. 某一年的名义GDp与实际GDp之差就是GDp平减指数。（）
5. 香港联系汇率制度的特点是在发行储备上规定有港元与美元的刚性比率，而在市场交易中也实行固定汇率制度。（）
6. 利息是资本所有者由于贷出资本而取得的报酬，它来自生产者使用该笔资金发挥运营职能而形成的利润的一部分。（）
7. 远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来某一时点到另一时点的利率。（）
8. 外汇汇率的直接标价法是以一定数量的本国货币单位为基准，用折合成多少外国货币单位来表示的。（）
9. 外汇汇率不仅对短期资本流动有较大影响，而且对长期资本流动也有很大影响。（）
10. 在我国回购交易必须通过银行间同业拆借市场进行。（）
11. 人寿保险单的所有者拥有的实际上是一项固定面值的潜在资产，所以也可以说，人寿保险公司是以中国特殊形式的储蓄机构。（）
12. 商业银行的表外业务是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务，广义的表外业务既包括传统的中间业务，也包括金融创新中产生的一些有风险的业务。（）
13. 信用卡只是延迟支付，并不影响货币供应。（）
14. 当市场上存在着物品或服务销售的不完全竞争时，卖主可能操纵价格，使价格上涨的速度超过银行成本支出增加的速度，导致利润推进型通货膨胀。（）
15. 一国货币实际贬值后该国经常项目最初出现恶化，但随着时间的发展逐步完善，其路径曲线的最初部分被称之为J曲线。（）
16. 中央银行有时会进行数量相等且方向相同的国外资产和国内资产交易，以抵消外汇交易对国内货币供给的影响，这类政策被称为冲销性外汇干预。（）
17. 在开发个经济条件下，对多数国家而言，宏观经济政策的三个目标——货币政策自主性、汇率稳定和资本自由流动，只有两个目标可以同时实现。（）
18. 外汇就是指外国货币。（）
19. 当出现流动性陷阱时，货币供给弹性会变得无限大。（）
20. 外汇市场本身并不是一种融资市场，但是它对融资具有重要作用。（）
三、问答题（每题10分，共20分）
1. 最后贷款人又称最终贷款人，即在金融机构（如商业银行）出现危机或者流动资金短缺的情况时，负债应付资金需求的机构。该机构一般在公开市场向银行体系购买质素理想的资产，或透过贴现窗口向有偿债能力但暂时周转不灵银行提供贷款。该机构通常会向有关银行收取高于市场水平的利息，并会要求银行提供良好的抵押品。请问为什么商业银行体系需要最后贷款人。（10分）
2. 提高一国货币供给增长率会降低名义利率哈市提高名义利率？（10分）
四、分析与论述题（20分）
1. 经济学家斯图亚特明确指出：“一国的货币数量，和世界上其他部分相比，不论有多么大，能够留在流通中的，只能是同富者的消费和贫者的劳动几成比例的数量，而这个比例不是决定于国内实际存在的货币量。”亚当斯密也指出，“一国每年所流通的货币量，取决于每年在国内流通的消费者的价值”；货币流通量“不能使用超过必要的量”。大卫李嘉图则说道：“一国所运用的货币量，必然取决于其价值。”
请针对以上内容分析并回答以下问题：
（1）请指出上述思想属于何种学派的货币需求理论；
（2）概述其典型代表理论的主要思想；
（3）比较一下上述红笔需求理论与凯恩斯流动性偏好理论的差异。
公司财务部分（60分）
一、单项选择题（每题1.5分，共15分）
1. 财务管理的主要内容包括（）。
A. 筹资、投资与报表分析
B. 筹资活动、投资活动、资金营运活动和利润分配活动
C. 预算、决算、预测与控制
D. 收入、成本与利润的核算
2. 甲企业现有资本1000万元，负债300万元，负债利息为60万元，当年实现的EBIT为270万元；则其税前资本利润率为（）。
A. 21%
B. 16%
C. 22.5%
D. 15%
3. 下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（）。
A. 增加固定成本总额，可以提高企业经营的稳定性，降低经营杠杆系数
B. 在规模经济边界内，经营杠杆系数一销售量变动率的方向相反
C. 在规模经济边界内，销售量变动率上升，经营风险加大
D. 对于特定的行业而言，经营杠杆系数是恒定的，不随销售量的变动而变动
4. 基于优化资本结构和控制风险的考虑，在下列不同行业的企业中，比较而言，最不适应采用高负债资本结构的是（）。
A. 石油开采企业
B. 饮料制造公司
C. 高新技术企业
D. 航空公司
5. 不同形态金融资产的流动性不同，其获利能力也不同，下面关于流动性与获利能力的说法中正确的是（）。
A. 流动性越高的金融资产，其获利能力可能越高
B. 流动性越高的金融资产，其获利能力可能越低
C. 流动性越低的金融资产，其获利能力可能越低
D. 流动性越低的金融资产，其获利能力可能不变
6. 某企业2010年和2011年的销售利润率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两个年度的资产负债率相同，与2010年相比，2011年的净资产收益率变动趋势为（）。
A. 下降
B. 上升
C. 不变
D. 无法确定
7. 股份制企业的法定盈余公积金不得低于注册资本的（），法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可不再提取。
A. 50%；60%
B . 35%；50%
C. 25%；50%
D. 10%；25%
8. 假定企业某项投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为25%，该项投资的期望收益率应为（）。
A. 15%
B. 20%
C. 30%
D. 40%
9. 已知目标公司息税前经营利润为3000元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%，则该目标公司的运用资本现金流量为（）万元。
A. 1200
B. 2700
C. 1400
D. 2100
10. 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点是（）。
A. 资本成本低
B. 筹资风险小
C. 限制条件小
D. 筹资额度大
二、计算题（每题110分，共30分）
1. A企业投资项目资金来源情况如下：（1）发行债券400万元，面值100元，发行价为105元，年利率为7%，发行手续费率为5%。（2）银行借款500万元，年利率为5%，手续费为5万元。（3）优先股400万元，年股利率为12%，发行手续费为8%。（4）普通股700万元，每股面值10元，每股市价20元，每股盈利3元，以后每年增长6%，手续费率为5%。该投资项目的计划年投资收益为220万元，企业所得税率为33%。请计算A企业融资的加权平均资本成本，并与投资收益率比较，判定A企业是否应该筹措资金投资该项目？
2. 某公司2011年度简化资产负债表如下：（单位：万元）
有关财务指标如下：
（1）存货周转率（存货按年末数计算）：9.9次
（2）总资产周转率（按年末数计算）：2次
（3）主营业务成本一主营业务收入净额之比：0.9
（4）长期负债与所有者权益之比：0.5
（5）应收账款周转天数（应收账款按年末数计算，一年按360天计；假设赊账收入与主营业务收入相等）：36天
利用上述资料，填充资产负债表的空白部分，要求在答题纸上写出计算过程。
3. H公司是一家信息产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，使用的企业所得税税率为25%。最近，公司准备配置新设备，生产新一代信息产品，推进产品结构升级。
（1）按市场的购买价（即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣），新设备投资为5000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加流动资产资金投资1000万元，，流动资产资金在新设备使用与其后收回。公司配置新设备后，预计每年营业收入扣除营业税金及附加后为5500万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费1600万元，工资及福利费为1500万元，其他费用为500万元，财务费用为零。
（2）假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如下表所示。
要求：
（1）根据上述资料，计算如下财务指标：
①使用新设备每年折旧额和1-5年每年的经营成本；
②运营期1-5年每年EBIT和总投资收益率；
③建设期净现金流量（NCF0），运营期所得税后净现金流量（NCF1-4和NCF5）及该项目净现值。
（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。
三、综合分析题（15分）
B公司是一家上市公司，有关资料如下：
资料一：20XX年3月31日B公司股票每股市价25元，每股收益2.5元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，计4000万元；资本公积500万元；留存收益9500万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5%。目前一年期国债利息率为5%，市场组合风险收益率为8%。不考虑通货膨胀因素。
资料二：20XX年4月1日，B公司公布的上年度 分红方案为：凡在20XX年4月15日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1.15元的现金股息分红，除息日是20XX年4月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
要求：
（1）根据资料一：①计算B公司股票的市盈率；②若B公司股票所含系统风险与市场的组合风险相一致，确定B公司股票的贝塔系数；③若B公司股票的贝塔系数为1.1，运用资本资产定价模型计算其必要收益率。
（2）假定目前普通股每股市价为23元，根据材料一和材料二，运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。
（3）假定B公司发放10%的股票股利替代现金分红，并于20XX年4月16日完成该分配方案，结合资料一计算完成分红方案后的下列指标：①普通股股数；②股东权益各项目的数额。
（4）假定20XX年3月31日B公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：①净利润；②股票回购后的每股收益；③股票回购之后的每股市价。
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